Te propongo un nuevo reto: Para un inversor moderado y para otro agresivo/tolerante qué porcentaje pondrías para cada uno de los 12 fondos para construir dos carteras acordes para aquellos perfiles. Gracias y saludos.
Es un número importante de activos, salvo que la cartera fuese de un patrimonio significativo, tal vez se podría concentrar un poco más.
No obstante, por jugar a lo que propones, una cartera moderada podría ser una con una distribución 40-60. Los fondos de RF flexible un 10% cada uno, con el mixto patrimonialista un 15% y el alternativo otro 5%. Con esto tendríamos la base defensiva. Por la parte de riesgo, el core sería index USA-Global diversificado-Emergentes, un 15-15-5. El resto, posiciones de un 5% cada una: value, small cap, MMPP, tecnología y fuerte crecimiento.
La agresiva subiríamos 5% a cada elemento del core de RV que pasaría del 35% al 50%. Se podría rebajar 5% a los RF flexibles y un 5% al mixto, para una distribución 25-75.
Nos ayudas a todos día a día a seguir explorando y aprendiendo sobre las diferentes opciones que tenemos para gestionar nuestro patrimonio..!
Me ha gustado ver una alternativa de recursos naturales, te pregunté sobre ello en un post antiguo y me parece una opcion interesante para añadir como satélite, le echaré un vistazo más en profundidad.
Gracias, Borja. El equipo de Ninety One (antiguamente Investec) es especialista. Puede ser un activo muy interesante para llevarlo de forma estructural como un elemento satelital.
Gran artículo! Estaba estudiando meter el heptagon en cartera para cubrir la parte value. Ahora estoy en robeco bp, y como acompañante del morgan Stanley global oportunity con un 10% cada uno. Siendo el core el smart beta de nordea. Del heptagon me gusta su mayor descorrelacion con el core y exposicion a medium caps mayor que robeco y su capacidad para generar alfa y consistencia durante años. Aunque también tengo el janus Henderson small cap, pero este está expuesto a compañias mas tipo growth...
Robeco BP es una gran opción para cubrir el factor value dentro de una cartera. Consistencia a lo largo del tiempo, aprovecha bien los ciclos de recuperación con su mayor beta. Kopernik juega a otra cosa, se separa más del índice y suele presentar una menor sensibilidad al mercado. Son dos extraordinarios fondos.
Podría estar perfectamente en esta terna. De hecho, cambia el gestor principal, pero el equipo es el del Counterpoint Global. Me decanté por el de Lynch por estar quizás más alineado con la deidad a la que le he asociado, y por poner el punto picante a la selección.
Seguro que tiene sentido, me falta conocimiento para poder aportar mas sobre el insight, lo único que cuando iba leyendo estaba esperando que apareciera Kristian Heugh….me parecía que iba bastante de la mano d la historia también, como dices creo que es el responsable del Counterpoint Global
Para que te hagas una idea, a 10 años este gestor ha logrado un 276% de rentabilidad, mientas que los pares de su grupo un 177%. Ahora, ¿es un fondo para cualquier inversor? Absolutamente no.
En su momento estuve valorando el global opportunity y por eso lo pensaba, no tengo cabeza para retener tanto…de lo poco claro que tengo es que son fondos para perfiles que asumen bien la volatilidad….
Gracias, Carlos. El Júpiter es un fondo con cierta solera, de tiempos de Old Mutual. Trata de ser neutral al mercado, pero no implica que no pueda tener períodos de mayor inconsistencia. El trabajo reciente ha sido espectacular, pero no tiene por qué ser así.
Genial post. Me ha encantado la metáfora con los dioses... En mi cartera tengo el Fidelity GT y el BH Bonds (Lux).
Una cuestión, por curiosidad. En mi cartera de fondos cubro la parte de Small caps con estos 3 fondos: el Hamco, Threasneedle Global smaller c., y el Berenberg Eur Small. El primero no termina de responder muy bien, aunque en general las Small caps en este entorno es normal. Pero me ha llamado la atención el Independence que has mencionado. Voy a estudiarlo por si puede completar mi cartera o sustituir a alguno de los mencionados. ¿Es superior desde tu punto de vista al equipo gestor del Berenberg, por ejemplo? Gracias, como siempre 👏👏
Son muy diferentes todos ellos. Hamco es puro deep value: empresas muy, muy baratas, poco exploradas y en mercados con menos cobertura. Threadneedle está más orientado a crecimiento, global, pero su tamaño quizás le impide entrar en oportunidades de empresas pequeñitas. Berenberg es un fondo extraordinario que está dando una oportunidad muy interesante para subirse a largo plazo, con una cartera de muy alta calidad, orientada a crecimiento, y a unas valoraciones realmente atractivas para su potencial. Entornos de tipos altos, búsqueda de refugio en tamaño o rotación hacia otros estilos más comedidos en valoración le penalizan, porque es un fondo volátil. Indepándance es una rara avis. Un fondo que combina calidad y valoración. Cartera barata pero de enorme potencial, con un proceso distinguido que, al menos en su estrategia francesa (la de mayor historial) ha dado unos resultados fabulosos. Baja beta para lo que se puede esperar de un fondo así, cae menos cuando las cosas se tuercen, pero acompaña estupendamente las subidas.
No sé si he respondido. No es superior o inferior, son diferentes. Si buscas algo menos de riesgo, Indepéndance. Si quieres aprovechar un entorno de tipos bajos (veremos hasta dónde) con apetito por riesgo, buscando mayor crecimiento potencial, Berenberg es una excelente opción.
No solo me has respondido sino que me has hecho un análisis mucho mayor de lo que esperaba. Muchas gracias por toda la información. La verdad que estoy tranquilo con esos tres y los llevo a largo plazo. Seguiré ojeando el Independence de cara a complementar en el futuro. Un saludo
GRAN RELACIÓN DE FONDOS TOP
Pienso que puede ser buena base.
BUENA CARTERA CORE DE LARGO PLAZO
Combinando bien y ajustando pesos podría quedar una cartera apañada.
Muy buenos fondos y muy bien señalados. Gracias
Muchas gracias. Me he dejado grandes fondos fuera, pero había que acotar, jeje.
Podrías sacar el X-Ray de una cartera equiponderada.
Ok, lo intento sacar, pero no sé si por Substack puedo insertar imágenes en los comentarios, creo que no. Quizás como nota. Investigaré.
Buenos mimbres para un buen cesto.
Te propongo un nuevo reto: Para un inversor moderado y para otro agresivo/tolerante qué porcentaje pondrías para cada uno de los 12 fondos para construir dos carteras acordes para aquellos perfiles. Gracias y saludos.
Es un número importante de activos, salvo que la cartera fuese de un patrimonio significativo, tal vez se podría concentrar un poco más.
No obstante, por jugar a lo que propones, una cartera moderada podría ser una con una distribución 40-60. Los fondos de RF flexible un 10% cada uno, con el mixto patrimonialista un 15% y el alternativo otro 5%. Con esto tendríamos la base defensiva. Por la parte de riesgo, el core sería index USA-Global diversificado-Emergentes, un 15-15-5. El resto, posiciones de un 5% cada una: value, small cap, MMPP, tecnología y fuerte crecimiento.
La agresiva subiríamos 5% a cada elemento del core de RV que pasaría del 35% al 50%. Se podría rebajar 5% a los RF flexibles y un 5% al mixto, para una distribución 25-75.
Diego, como el resto de comentarios, GRACIAS.
Nos ayudas a todos día a día a seguir explorando y aprendiendo sobre las diferentes opciones que tenemos para gestionar nuestro patrimonio..!
Me ha gustado ver una alternativa de recursos naturales, te pregunté sobre ello en un post antiguo y me parece una opcion interesante para añadir como satélite, le echaré un vistazo más en profundidad.
Gracias, Borja. El equipo de Ninety One (antiguamente Investec) es especialista. Puede ser un activo muy interesante para llevarlo de forma estructural como un elemento satelital.
Madre mia Diego, este articulo vale oro, eres un fenomeno!!!
Gracias, Chat Noir.
Muy interesante el articulo. De los fondos citados llevo varios, el DNCA, Robeco QI Emerging, Jupiter, Fidelity Technology... Gracias Diego!
Buena selección, llevas unas cuantas deidades, jeje.
Gran artículo! Estaba estudiando meter el heptagon en cartera para cubrir la parte value. Ahora estoy en robeco bp, y como acompañante del morgan Stanley global oportunity con un 10% cada uno. Siendo el core el smart beta de nordea. Del heptagon me gusta su mayor descorrelacion con el core y exposicion a medium caps mayor que robeco y su capacidad para generar alfa y consistencia durante años. Aunque también tengo el janus Henderson small cap, pero este está expuesto a compañias mas tipo growth...
Robeco BP es una gran opción para cubrir el factor value dentro de una cartera. Consistencia a lo largo del tiempo, aprovecha bien los ciclos de recuperación con su mayor beta. Kopernik juega a otra cosa, se separa más del índice y suele presentar una menor sensibilidad al mercado. Son dos extraordinarios fondos.
Lo bueno es que elija lo que elija no creo que me vaya mal a LP! 😂😂😂
Touché. No creo que salgan mal parados en una futura foto.
Muy top como siempre, cuando has llegado al MS pensaba que dirias el global opportunity
Podría estar perfectamente en esta terna. De hecho, cambia el gestor principal, pero el equipo es el del Counterpoint Global. Me decanté por el de Lynch por estar quizás más alineado con la deidad a la que le he asociado, y por poner el punto picante a la selección.
Seguro que tiene sentido, me falta conocimiento para poder aportar mas sobre el insight, lo único que cuando iba leyendo estaba esperando que apareciera Kristian Heugh….me parecía que iba bastante de la mano d la historia también, como dices creo que es el responsable del Counterpoint Global
El líder del equipo es Dennis Lynch (https://www.morganstanley.com/im/es-es/intermediary-investor/about-us/investment-teams/active-fundamental-equity/counterpoint-global-team.html).
Para que te hagas una idea, a 10 años este gestor ha logrado un 276% de rentabilidad, mientas que los pares de su grupo un 177%. Ahora, ¿es un fondo para cualquier inversor? Absolutamente no.
En su momento estuve valorando el global opportunity y por eso lo pensaba, no tengo cabeza para retener tanto…de lo poco claro que tengo es que son fondos para perfiles que asumen bien la volatilidad….
Totalmente, son fondos para los que hay que tener estómago. A LP pueden ofrecer grandes rentabilidades, pero el camino puede ser complicado.
Gracias Diego!
No hay de qué.
Tremendo post 🙌🙌🙌
¡Gracias!
Desde luego, cada post tuyo es una bocanada de conocimiento.
Muy inspirador el símil.
De los fondos comentados, llevo el Dnca y el Júpiter, últimamente me siento más cómodo con este tipo de fondos. Muchas gracias por tu generosidad.
Gracias, Carlos. El Júpiter es un fondo con cierta solera, de tiempos de Old Mutual. Trata de ser neutral al mercado, pero no implica que no pueda tener períodos de mayor inconsistencia. El trabajo reciente ha sido espectacular, pero no tiene por qué ser así.
Gran selección de fondos, quizás he echado de menos alguno de dividendos tipo Guinness
Hay buenos fondos también en esa categoría. Destacaría también JP Morgan y BNY Mellon (de éste hay análisis en la sección correspondiente).
Genial post. Me ha encantado la metáfora con los dioses... En mi cartera tengo el Fidelity GT y el BH Bonds (Lux).
Una cuestión, por curiosidad. En mi cartera de fondos cubro la parte de Small caps con estos 3 fondos: el Hamco, Threasneedle Global smaller c., y el Berenberg Eur Small. El primero no termina de responder muy bien, aunque en general las Small caps en este entorno es normal. Pero me ha llamado la atención el Independence que has mencionado. Voy a estudiarlo por si puede completar mi cartera o sustituir a alguno de los mencionados. ¿Es superior desde tu punto de vista al equipo gestor del Berenberg, por ejemplo? Gracias, como siempre 👏👏
Son muy diferentes todos ellos. Hamco es puro deep value: empresas muy, muy baratas, poco exploradas y en mercados con menos cobertura. Threadneedle está más orientado a crecimiento, global, pero su tamaño quizás le impide entrar en oportunidades de empresas pequeñitas. Berenberg es un fondo extraordinario que está dando una oportunidad muy interesante para subirse a largo plazo, con una cartera de muy alta calidad, orientada a crecimiento, y a unas valoraciones realmente atractivas para su potencial. Entornos de tipos altos, búsqueda de refugio en tamaño o rotación hacia otros estilos más comedidos en valoración le penalizan, porque es un fondo volátil. Indepándance es una rara avis. Un fondo que combina calidad y valoración. Cartera barata pero de enorme potencial, con un proceso distinguido que, al menos en su estrategia francesa (la de mayor historial) ha dado unos resultados fabulosos. Baja beta para lo que se puede esperar de un fondo así, cae menos cuando las cosas se tuercen, pero acompaña estupendamente las subidas.
No sé si he respondido. No es superior o inferior, son diferentes. Si buscas algo menos de riesgo, Indepéndance. Si quieres aprovechar un entorno de tipos bajos (veremos hasta dónde) con apetito por riesgo, buscando mayor crecimiento potencial, Berenberg es una excelente opción.
No solo me has respondido sino que me has hecho un análisis mucho mayor de lo que esperaba. Muchas gracias por toda la información. La verdad que estoy tranquilo con esos tres y los llevo a largo plazo. Seguiré ojeando el Independence de cara a complementar en el futuro. Un saludo
De eso se trata, de intercambiar opiniones, jeje.
Yo llevo 4 de los que mencionas, pero hay algunos que no concozco y que está bien tener en el radar.
Gracias, Diego!
Hay algunos más clásicos y reconocibles, otros quizás se vean menos, pero son fondos interesantes, en mi opinión.
Te superas en cada nueva publicación
¡Muchas gracias, Daniel!