Respecto al Ratio de Sortino, algunas gestoras lo indican en sus publicaciones. Morningstar, en sus informes más detallados, también. Y luego tienes páginas como la de IronIA Fintech que ofrece diversos ratios entre los que se encuentra.
Fidelity tiene un sesgo hacia compañías y sectores más value. Controla muy bien la volatilidad, y es un fondo muy sólido. No hace tanta rotación sistémica como BNY, que tiene una filosofía muy definida. El papel del gestor, en BNY es menos decisivo.
Guinness por su parte también diluye bastante el riesgo gestor en cuanto a los pesos en cartera, que la equipondera. Es un punto más agresivo que los anteriores en cuanto a que prima más la calidad y, por tanto, acota el margen de seguridad vía valoración, aunque a largo plazo este efecto se diluye (como expuse en otro artículo) y ofrece retornos ajustados a riesgo magníficos.
Fidelity y BNY, aun con sus diferencias, no los combinaría en la misma cartera. Cualquiera de ellos con Guinness, perfectamente.
Muchas gracias por el artículo Diego. En mi caso ya tengo también el Guiness como parte del core de mi cartera, pero está bien conocer otras alternativas
Leo mucho consenso en Guinness como fondo de dividendos. No me extraña, porque es un excelente fondo, con un historial impecable y posicionado en sectores que refuerzan a los sospechosos habituales. Pero el enfoque en dividendos puede hacerse desde muy distintos prismas, y éste de BNY Mellon ofrece cosas muy interesantes, en mi opinión.
Hola Diego, muy buen análisis. Lo tengo en radar desde hace tiempo y valorando complementarlo con el Guinness Global Equity Income que llevo en cartera.
Es más value y con un PER bastante más bajo, también tiene menos Moat y Roic....
Crees que podrían combinar bien los dos y formar el CORE de la cartera o lo ve redundante?
Hola Mikel. Depende. Si piensas en la combinación para distribuir tu peso objetivo en estrategias de dividendos lo veo bien, porque presentan filosofías y procesos diferenciados. En caso contrario, son fondos que van a guardar una alta correlación entre sí, rondando el ~90%, y si bien apenas comparten unas 7 posiciones, se van a mover bastante en línea. En épocas alcistas, Guinness presumiblemente empujaría con más fuerza; en períodos contractivos, BNY seguramente lo haga mejor.
Siempre encontrando valor hasta en los comentarios. Repasaré mejor las métricas de los dos fondos, para contrastar el comportamiento que los diferencia y del que no me había dado cuenta, y que a mí también me aclara muchas dudas.
Me gusta el binomio: artículo extenso los domingos y repaso a un fondo entre semana.
Muchas gracias, Juan Carlos, se agradece el feed-back. No siempre publico los domingos (a veces lo lanzo el viernes o sábado, y puede que alguna semana no tenga nada interesante preparado...), pero este segmento de análisis de fondos sí me gusta estructurarlo así, una pequeña y breve pincelada que se lee rápido, y redirigir hacia Astralis a quien quiera profundizar más en la estrategia.
También me gustaría traer a esta sección otro tipo de análisis de compañías o ETF's. Estoy trabajando en ello, jeje. Poco a poco.
Mi ansiada libertad financiera no termina de llegar, y los que trabajamos los fines de semana, tenemos que dejar muchas cosas para el último día y a veces no sabemos ni en qué día vivimos. Lo bueno es que la App lo muestra ahora en mosaico y puedo ver si voy al día.
Los análisis en Astralis los voy repasando, porque me pierdo en algunos detalles, y aunque os leo a diario hay mucho que aprender.
No existe la cartera perfecta y no siempre ganan los mismos. Este bache lo hemos aguantado bien y seguro que para el próximo lo hará mejor. La convicción va por delante 😉
Buenas reflexiones, Juan Carlos. La libertad financiera, como se quiera entender, no debe ser una obsesión. Es necesario un período de siembra para recoger los frutos.
Si tienes cualquier duda sobre algún prodcuto o estrategia en particular pregunta sin miedo, así es como mejor se afianzan los conceptos. Preguntarse dudas es algo muy positivo.
Es cierto que no existe la cartera perfecta, los mercados cambian y como inversores debemos saber adaptarnos. El hecho de aguantar períodos de alta volatilidad es un aspecto positivo, quiere decir que más adquiriendo experiencia, te vas curtiendo y estás cómodo con tu cartera. Fundamental.
Muy buen fondo para tenerlo como core de cartera. La función de este fondo lo hace en mi cartera desde hace algunos años el Guinnes Global Income. Muchas gracias como siempre por este pedazo de análisis y por compartirlo. Sigue así. Un saludo Diego
Guinness es una extraordinaria opción para constituir la base de cualquier cartera. Es algo más riesgoso que el BNY, y por su naturaleza puede que en períodos de mayor estrés lo haga algo peor, a cambio, captura mejor el ciclo alcista.
Muchas gracias por compartir.
Me parece un muy buen fondo para estos tiempos tan inciertos. Creo que, como parte del core, haría una buena pareja con el Guinness.
Una pregunta, dónde se puede ver el Sortino, pues en Morningstar no aparece.
Saludos,
Sí, acabo de comentar sobre esa dupla.
Respecto al Ratio de Sortino, algunas gestoras lo indican en sus publicaciones. Morningstar, en sus informes más detallados, también. Y luego tienes páginas como la de IronIA Fintech que ofrece diversos ratios entre los que se encuentra.
Tremendo análisis Diego!
Gracias, Dani. Por cierto, estoy escuchando tu última intervención en el programa de Laura Guzmán, ¡genial!
Diego muchas gracias por este post! Estaba valorando tambien el Fidelity Global Equity Income Fund como alternativa para definir el core.
Que diferencias ves entre este y el Guinness y el BNY que comentas en tu entrada?
Crees que pueden complementarse entre ellos o piensas que es mejor simplemente optar por uno debido al solapamiento?
Gracias!
Fidelity tiene un sesgo hacia compañías y sectores más value. Controla muy bien la volatilidad, y es un fondo muy sólido. No hace tanta rotación sistémica como BNY, que tiene una filosofía muy definida. El papel del gestor, en BNY es menos decisivo.
Guinness por su parte también diluye bastante el riesgo gestor en cuanto a los pesos en cartera, que la equipondera. Es un punto más agresivo que los anteriores en cuanto a que prima más la calidad y, por tanto, acota el margen de seguridad vía valoración, aunque a largo plazo este efecto se diluye (como expuse en otro artículo) y ofrece retornos ajustados a riesgo magníficos.
Fidelity y BNY, aun con sus diferencias, no los combinaría en la misma cartera. Cualquiera de ellos con Guinness, perfectamente.
Gracias Diego por tu punto de vista! Súper útil!
¡A ti por comentar!
Muchas gracias por el artículo Diego. En mi caso ya tengo también el Guiness como parte del core de mi cartera, pero está bien conocer otras alternativas
Leo mucho consenso en Guinness como fondo de dividendos. No me extraña, porque es un excelente fondo, con un historial impecable y posicionado en sectores que refuerzan a los sospechosos habituales. Pero el enfoque en dividendos puede hacerse desde muy distintos prismas, y éste de BNY Mellon ofrece cosas muy interesantes, en mi opinión.
Hola Diego, muy buen análisis. Lo tengo en radar desde hace tiempo y valorando complementarlo con el Guinness Global Equity Income que llevo en cartera.
Es más value y con un PER bastante más bajo, también tiene menos Moat y Roic....
Crees que podrían combinar bien los dos y formar el CORE de la cartera o lo ve redundante?
Gracias y un saludo!
Hola Mikel. Depende. Si piensas en la combinación para distribuir tu peso objetivo en estrategias de dividendos lo veo bien, porque presentan filosofías y procesos diferenciados. En caso contrario, son fondos que van a guardar una alta correlación entre sí, rondando el ~90%, y si bien apenas comparten unas 7 posiciones, se van a mover bastante en línea. En épocas alcistas, Guinness presumiblemente empujaría con más fuerza; en períodos contractivos, BNY seguramente lo haga mejor.
Siempre encontrando valor hasta en los comentarios. Repasaré mejor las métricas de los dos fondos, para contrastar el comportamiento que los diferencia y del que no me había dado cuenta, y que a mí también me aclara muchas dudas.
Me gusta el binomio: artículo extenso los domingos y repaso a un fondo entre semana.
Muchas gracias, Juan Carlos, se agradece el feed-back. No siempre publico los domingos (a veces lo lanzo el viernes o sábado, y puede que alguna semana no tenga nada interesante preparado...), pero este segmento de análisis de fondos sí me gusta estructurarlo así, una pequeña y breve pincelada que se lee rápido, y redirigir hacia Astralis a quien quiera profundizar más en la estrategia.
También me gustaría traer a esta sección otro tipo de análisis de compañías o ETF's. Estoy trabajando en ello, jeje. Poco a poco.
Mi ansiada libertad financiera no termina de llegar, y los que trabajamos los fines de semana, tenemos que dejar muchas cosas para el último día y a veces no sabemos ni en qué día vivimos. Lo bueno es que la App lo muestra ahora en mosaico y puedo ver si voy al día.
Los análisis en Astralis los voy repasando, porque me pierdo en algunos detalles, y aunque os leo a diario hay mucho que aprender.
No existe la cartera perfecta y no siempre ganan los mismos. Este bache lo hemos aguantado bien y seguro que para el próximo lo hará mejor. La convicción va por delante 😉
Buenas reflexiones, Juan Carlos. La libertad financiera, como se quiera entender, no debe ser una obsesión. Es necesario un período de siembra para recoger los frutos.
Si tienes cualquier duda sobre algún prodcuto o estrategia en particular pregunta sin miedo, así es como mejor se afianzan los conceptos. Preguntarse dudas es algo muy positivo.
Es cierto que no existe la cartera perfecta, los mercados cambian y como inversores debemos saber adaptarnos. El hecho de aguantar períodos de alta volatilidad es un aspecto positivo, quiere decir que más adquiriendo experiencia, te vas curtiendo y estás cómodo con tu cartera. Fundamental.
Muy buen fondo para tenerlo como core de cartera. La función de este fondo lo hace en mi cartera desde hace algunos años el Guinnes Global Income. Muchas gracias como siempre por este pedazo de análisis y por compartirlo. Sigue así. Un saludo Diego
Guinness es una extraordinaria opción para constituir la base de cualquier cartera. Es algo más riesgoso que el BNY, y por su naturaleza puede que en períodos de mayor estrés lo haga algo peor, a cambio, captura mejor el ciclo alcista.
Gracias por tu comentario, Ufam.
Buenísimo!
Muchas gracias, Pablo. Me alegra leer eso.